Угольный рынок в режиме выживания: цены не вырастут, логистика ограничена

21 января 2026, 19:06

© https://company.rzd.ru/ru/9407/page/68650

Аналитики не ожидают существенного роста мировых цен на уголь в среднесрочной перспективе. По оценкам экспертов, до 2028 года рынок будет находиться в фазе стагнации, а российские поставщики продолжат использовать ценовые уступки для сохранения конкурентоспособности на внешних рынках.

Согласно обзору NEFT Research, в начале 2026 года возможна лишь умеренная коррекция котировок за счет сезонных факторов и временного сокращения предложения со стороны Австралии и Индонезии. Однако устойчивого тренда на рост в ближайшие годы аналитики не видят, сообщает КоммерсантЪ.

Рыночные тренды и прогнозы цен до 2028 года

Отсутствие устойчивого роста цен на уголь

Аналитические агентства и исследовательские центры сходятся во мнении, что на глобальном рынке угля не ожидается значительного роста цен в перспективе до 2028 года. Основные причины:

• Стабильное или растущее предложение со стороны крупных производителей;
• Снижение международной торговли углем в результате роста локальной добычи у ключевых импортеров;
• Снижение спроса в развитых экономиках из-за энергетического перехода и сокращения угольной генерации.

Согласно прогнозам аналитиков, на 2026 год возможна лишь незначительная коррекция цен под влиянием сезонных факторов и временного сокращения предложения со стороны Австралии и Индонезии. Однако подобный рост будет точечным и кратковременным, не способным формировать долговременный восходящий тренд.

Прогнозные диапазоны экспортных цен

Экспертные оценки по основным экспортным направлениям российского угля предполагают, что:

• на восточном направлении (5500 ккал) цены останутся в диапазоне $74–82 за тонну;
• на северо-западном направлении (6000 ккал) — $64–68 за тонну;
• через южные порты — $73–76 за тонну.

Такие ценовые коридоры предполагают значительную ценовую стагнацию и ограниченный потенциал для роста, что ставит под вопрос долгосрочную привлекательность инвестиций в угольные активы без оптимизации затрат и логистики.

Фундаментальные факторы, влияющие на экспорт

Инфраструктурные ограничения и логистика

Ключевым фактором, помимо мировых цен, остаются логистические ограничения. Российская железнодорожная сеть и портовые мощности на Дальнем Востоке находятся под постоянной нагрузкой, особенно в сезоны повышенного спроса. Для угольщиков это означает:

• недостаточную пропускную способность для стабильного вывоза заявленных объемов;
• повышенные транзитные издержки;
• риск сбоев поставок.

Такие ограничения подрывают уверенность в стабильности экспортных контрактов и увеличивают операционные риски как для самих угольных компаний, так и для подрядчиков по обеспечению безопасной логистики.

Структура спроса: Китай, Индия и прочие рынки

Несмотря на рост собственной добычи в ключевых странах-импортерах, спрос на российский уголь остается достаточно высоким. Китай и Индия продолжают быть главными покупателями, хотя и направляют усилия на развитие внутреннего производства.

Помимо них, интерес проявляют такие рынки, как:

• Турция
• Южная Корея
• Шри-Ланка
• Вьетнам и Филиппины.

Роль соглашения между Кузбассом и РЖД

Одним из наиболее значимых событий последних месяцев стало соглашение между Кузбассом и ОАО «РЖД» о гарантированном вывозе 60 млн тонн угля на экспорт по восточному направлению в 2026 году. Это решение получило поддержку на высшем уровне, что свидетельствует о признании важности транспортной стабильности для отрасли.

Суть соглашения:

• обеспечение фиксированных объемов перевозок угля из наиболее экспортно-ориентированного региона;
• минимизация рисков отказа железнодорожника от транспортировки;
• поддержка угольных предприятий в условиях ограниченной пропускной способности инфраструктуры.

Важность ценовой гибкости и ориентации на дисконтную стратегию

Аналитики прогнозируют, что российский уголь в ближайшие годы не только не вернется к высокому ценовому уровню, но и будет вынужден активно использовать ценовые скидки для удержания рынка. Это требует:

• пересмотра ценовых стратегий;
• оптимизации издержек;
• активного использования контрактных механизмов хеджирования.

Инвестиции в логистическую безопасность и устойчивость инфраструктуры

Ключевым уроком текущей ситуации становится очевидность необходимости инвестиций не только в добычу, но и в логистические системы, безопасность и инфраструктурные решения. Это включает:

• цифровые системы мониторинга перевозок;
• решения по прогнозированию нагрузок;
• модернизацию терминалов и подходов к портам;
• системы предотвращения сбоев в железнодорожной сети.

Такие меры повышают общую устойчивость цепочек поставок и снижают зависимость от внешних рыночных шоков.

Поддержка региональных стратегий и координация с властями

Соглашение РЖД–Кузбасс подчеркивает важность региональных стратегий и взаимодействия с государственными институтами. Для угольных компаний и производителей систем безопасности это означает необходимость:

• активного участия в региональных планах развития инфраструктуры;
• диалога с государственными регуляторами;
• проработки совместных стратегий по обеспечению устойчивого экспортного потенциала.

Заключение

1. Цены на уголь до 2028 года останутся под давлением, без устойчивого роста.
2. Логистические ограничения и инфраструктурные риски становятся ключевыми факторами стратегического планирования.
3. Соглашения типа РЖД–Кузбасс усиливают экспортную устойчивость, но не решают всех транспортных проблем.
4. Дисконты и гибкие ценовые стратегии будут играть доминирующую роль в конкурентной борьбе.
5. Инвестиции в системы безопасности и логистическую устойчивость становятся критически важными как для угольных компаний, так и для поставщиков решений безопасности.

Читайте новости о безопасности угольной отрасли в спецпроекте на сайте журнала RUБЕЖ «Шахта- экономика безопасности» по ссылке.