Кто станет новым владельцем «Аквариуса»: «Максима» и S8 Capital договорились о совместном приобретении

Кто станет новым владельцем «Аквариуса»: «Максима» и S8 Capital договорились о совместном приобретении

Группа компаний «МТ-Интеграция» (бывшая ГК «Максима») и инвестиционный холдинг S8 Capital Армена Саркисяна станут совладельцами одного из крупнейших российских производителей электроники — «Аквариуса». По данным «Ведомостей», в совокупности новые инвесторы получат 79% компании. Оставшиеся 21% будут принадлежать структуре «Сбера». Сделка, по оценкам экспертов, может составить 80–120 млрд рублей.

Сделка, как ожидается, будет реализована через SPV — компанию специального назначения. Точные доли между S8 Capital и «МТ-Интеграцией» пока не раскрываются.

Финансовый контекст и история владения

«Аквариус» — непубличная компания, и официальная капитализация не раскрывается. Однако по оценкам генерального директора Datananny Ивана Линдберга, совокупная выручка группы юрлиц «Аквариус» в 2024 году составила около 50 млрд рублей. На этом основании эксперт оценивает стоимость всей компании в 100–150 млрд рублей.

В 2023 году совладелец «Аквариуса» Алексей Калинин заявлял, что компания оценивается в 80 млрд рублей. С тех пор, по мнению гендиректора «Инвенторуса» Евгения Елфимова, рост производственных мощностей и увеличение доли рынка в сегменте серверов могли повысить её стоимость до 100 млрд рублей и выше. В таком случае 79% акций можно оценить в 75–80 млрд рублей — без учёта премии за контрольный пакет, которая, по его данным, может достигать 20–30%.

Финансовые трудности и залог активов

В июне 2025 года 70% «IQ Холдинга» и 99,99% ООО «Аквариус Технологии» оказались в залоге у структуры «Сбера». По данным собеседников «Коммерсанта», это было связано с финансовыми трудностями компании, вызванными высокой ключевой ставкой, инвестиционными расходами и кассовыми разрывами, типичными для участников госзакупок.

Аналитик Telegram-канала RUSmicro Алексей Бойко отмечает, что «Аквариус» столкнулся с падением спроса и сокращением господдержки, что усугубило долговую нагрузку. По мнению Линдберга, текущая оценка компании может быть снижена, а сделка — ближе к 90 млрд рублей.

Новые инвесторы - кто они?

S8 Capital

S8 Capital принадлежит Армену Саркисяну. Холдинг активно инвестирует в производственные мощности компаний, покинувших российский рынок. В 2022 году он вошёл в «Метеор Лифт», в 2023-м приобрёл бывшие заводы Continental и Bosch, запустив производство шин Gislaved и термотехники Meteor Thermo.

По данным «СПАРК-Интерфакс», выручка АО «С8 Капитал» в 2024 году составила 1,6 млрд рублей, чистая прибыль — 1,1 млрд рублей.

ГК «МТ-Интеграция»

Компания, ранее известная как «Максима», с 2023 года работает под брендом «МТ-Интеграция» после продажи операторского бизнеса Wi-Fi в метро. Сейчас компания сосредоточена на интеграционных проектах в ИТ и цифровой инфраструктуре.

Выручка «МТ-Интеграции» в 2024 году — 13,1 млрд рублей, чистая прибыль — 209 млн рублей.

Стратегическое значение для отрасли

S8 Capital уже имеет опыт управления крупными производственными активами. Как отмечает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов, это может положительно сказаться на «Аквариусе», особенно в части реструктуризации долгов и вывода продукции на новые рынки.

Гендиректор TelecomDaily Денис Кусков считает, что «МТ-Интеграция» могла заинтересоваться «Аквариусом» ради доступа к собственным аппаратным решениям — как для внутреннего использования, так и для поставок заказчикам. В условиях импортозамещения и наращивания цифровой инфраструктуры такое приобретение выглядит стратегически оправданным.

UPD. Новость дополнена в 17.13

После публикации новости на сайте журнала RUБЕЖ представитель ГК «МТ-интеграция» заявил изданию, что информация о входе ГК «МТ-интеграция» в состав акционеров группы компаний «Аквариус» не соответствует действительности.